幾個月前我們曾在〈當套利變成全民顯學，真正危險的其實是這件事https://news.cnyes.com/news/id/6472364 〉一文中提醒，當愈來愈多人習慣用低利率信貸投入股市，期待靠著投資報酬率與貸款利率之間的差距獲利，真正需要擔心的，不是市場會不會下跌，而是當資產價格、收入或資金成本發生變化時，原本看似精準的套利計畫，是否還能繼續支撐下去。 當時市場上流行著一套聽起來相當合理的說

你還在擔心「拉積盤是不是在出貨」嗎？真正聰明的大資金早就把目光鎖定在「AGI」！ 輝達(NVDA-US)執行長黃仁勳日前已公開表示「AGI has arrived」。「AGI時代」來了！目前OpenAI的Astra背後使用超過10萬顆GPU訓練，而黃仁勳談到接下來還要增加40萬顆GPU的算力規模。換句話說，AI競賽正在從「誰的模型比較聰明」，正式進入「誰能拿到足夠算力」的軍備競賽。真正值得投資人

一、盤勢結構：量縮拉回，多頭格局尚未破壞 台股今日呈現「量縮震盪拉回」格局，終場下跌220點、收在47,105點，成交值約8,767億元；盤中高低震盪超過550點，顯示47K附近追價意願開始降低，但目前仍屬高檔震盪，而非明確的多頭反轉訊號。 三大法人方面，外資仍買超132.68億元，投信及自營商則分別賣超47.15億元、185.40億元，合計賣超99.87億元；其中外資仍維持偏多態度，是目前盤

美國7月資料中心建設年化支出達到創紀錄的75 億美元，年增57%，較6月的年增46%，再度加速。並較2021年初增幅高達717%，支出規模大增660億美元。 這爆炸的需求，主因是AI模型的快速進化，OpenAI於9月3日 正式發布最新的旗艦模型GPT-6 Astra，除了具有推理能力外，並具備直接操作電腦軟體與瀏覽網頁的代理能力，已經初具通用AI(AGI)的雛型。 之前也為投資朋友分享，以「G

昨天提醒整理末端，今天就衝出去了，一起來研究友達 (2409-TW)的產業趨勢。友達 (2409-TW)正在把大尺寸面板製造能力延伸到半導體先進封裝，近期與康寧共同展示玻璃核心基板，讓市場看見薄膜沉積、微影與大面積玻璃加工技術的新用途。 人工智慧晶片整合的運算晶片與高頻寬記憶體愈來愈多，單一封裝尺寸也隨之放大。傳統圓形晶圓製作超大封裝時，邊緣會留下較多無法利用的面積；方形面板可以排列更多晶片，因

台股近期再度展現強勁多頭氣勢，台積電尾盤拉升，電子族群單日大漲逾2%，資金占大盤比重更拉高至近八成，顯示目前市場主軸仍牢牢掌握在AI與電子股手中。指數快速突破先前觀察的46,250至46,650點壓力區後，市場開始期待48,000點甚至更高的位置。不過，9月仍有幾項重要變數，包括台積電營收、美國PPI與CPI，尤其通膨數據將直接影響聯準會後續利率政策。若升息疑慮逐步消退，第四季行情可望獲得更多支撐

一、盤勢結構：強勢突破47K，多頭架構持續向上 台股今日呈現「開高震盪走高」格局，終場大漲775點、收47,326點，成交量增至約9,417億元；三大法人同步偏多，外資買超883億元、自營商買超157億元、投信續買近99億元，顯示資金明顯回流。 儘管市場仍面臨美國就業數據、利率預期、油價與美債殖利率等干擾，但台股在AI基本面、企業獲利及內外資買盤支撐下，成功突破47K關卡。 後市關鍵仍是「唯量

上週五9/4美國公布八月非農就業數據增加16.2萬人遠遠超出市場預期也上修了六月、七月，如果你有注意到上週五8點半非農數據一公布，台指期夜盤從原本漲快300點急速往下殺不到一分鐘翻黑下跌，就業數據太好會增加Fed九月升息的機率 但上週五台指期夜盤收盤則是大漲473點回到47000了，會這麼戲劇化演出是因為美國總統出來干擾了在自家社群媒體Truth Social寫了一大篇文章，大意就是就業經濟很好

博通(AVGO-US) 執行長陳福陽日前宣布，與日本TOPPAN攜手在新加坡成立合資公司，計劃斥資 500 億日圓，建立高階載板專用廠，預估2027年正式啟用並開出產能。 受此影響ABF載板供應商，欣興(3037-TW)、南電(8046-TW)、景碩(3189-TW)、臻鼎-KY(4958-TW)等，都出現拉回。 投資朋友該怎麼看？投資朋友或應該考慮下，甚麼情況，公司會出資讓供應商擴大產能，自

美國8月非農就業新增16.2萬人，遠高於市場預期約5.6萬人，失業率維持4.1%，數據一公布，市場立刻重新拉高FED 9月升息預期，10年期來到4.78%，道瓊下跌272點、那斯達克跌0.29%，然而科技類股並沒有全面重挫，資金轉往低位階、跌深的記憶體類股，美光大漲6.1%、SK海力士ADR漲8.1%、SanDisk更飆近12%，顯示AI帶來的HBM、DRAM與儲存需求仍非常強，類股依舊繼續健康輪

美國8月非農就業暴增遠高於市場預期，在「經濟太強」的數據+讓市場開始擔心聯準會升息下，周五道瓊下跌超過270點、標普500與那斯達克同步走弱。但重點不在這！而在費半指數居然逆勢狂飆 3.37%！這個訊號，值得大家特別留意。因為它透露出一件非常重要的事： 「資金沒有離開AI，只是在重新排隊。」 這也是江江認為，台股9月最重要的投資主線。 非農爆表，為什麼費半反而大漲？ 非農公布後，美國對9月

一、盤勢結構：強勢反彈，但47000點仍是短線關鍵壓力 台股今日開高走高，終場大漲 693點、收46,551點，成交值約 8,256億元，重新站回46K，盤面多方氣勢明顯回溫。 惟目前指數已接近前波 47K高檔套牢區，且今日量能較前幾日明顯縮減，代表追價力道仍不足，因此短線仍以「反彈、震盪、輪動」格局看待，尚不宜解讀為全面噴出行情。 技術面維持中期偏多架構，44K附近為重要支撐，47K～48K