大家好，我是承通投顧副總顏逸民。 台積電 (16 日) 最新法說會釋出的訊號，不僅財報亮眼，顯示]AI 需求已進入長期結構性成長階段，先進製程與先進封裝產能將長期維持吃緊，確立其在全球 AI 基建中的關鍵地位。 台股的投資邏輯正在改變，過去投資人習慣看景氣循環，但現在必須回到更本質的「產業趨勢」。AI 不再只是短期題材，而是未來十年的主軸，台積電就是這條趨勢的最上游核心。從先進製程、CoWoS

最近很多投資朋友都在問同一個問題：「華星光 (4979-TW)、上詮(3363-TW)、聯亞(3081-TW) 都大漲成這樣，現在還能追嗎？」說真的，就短線而言，你現在才追 CPO，有點像看到煙火最後一發才衝進會場。所以，別只盯著 CPO！AI 大共振還有肥肉，就在「PCB」！ 我講一個很生活化的比喻。如果 AI 晶片是豪宅裡最貴的「頂級家電」，那 PCB 就是整棟房子的「鋼骨結構」。以前 PC

一、大盤走勢與技術面結構 台股呈現「開高震盪走高」，加權指數再創 37135 點歷史新高，收 37132 點（+1.11%），成交量達 8882 億元，屬於標準「價量齊揚」多頭格局。 OTC 櫃買指數同步創高至 366.27 點，顯示中小型股動能強勁，「權值＋中小型」雙主流架構明確。 正乖離率擴大，雖短線震盪難免，但在未出現「爆量不漲」或「過度瘋狂」前，多頭趨勢仍健康。 操作策略維持：震盪偏多

投資外幣，是在買成長，還是在買安心？釐清你的理財盲區 在理財的道路上，多數投資人習慣追逐「成長」。例如許多人買進輝達股票，是因為其在 AI 與半導體的技術領先；投資台積電，是因為其製程優勢幾乎不可取代。這些資產有一個共同特徵，它們是生產性資產，能持續創造盈餘，帶來長期的複利成長。 但當我們把目光轉向外幣，卻常常用同樣的邏輯去期待報酬，也因此，落入了一個非常關鍵、卻少被察覺的理財盲區。你買外幣，

TrendForce 本週出的最新報告表示，未來的 AI 伺服器 CPU 的重要性將會提升，重點整理如下： AI 資料中心 CPU 與 GPU 比例 1:4 至 1:8➙1:1 至 1:2 AI Agent 時代，每 GW 的 CPU 核心 3 千萬個➙1.2 億個 輝達、Arm、AWS、Google 和微軟皆切入伺服器 GPU ASIC CPU 趨勢日益增長 英特爾因 18A 良率，大

譜瑞 - KY(4966-TW) 近期的核心變化在於產品線的大幅跨界。過去公司較依賴標準型的顯示時序控制器（T-con，也就是負責控制螢幕畫面顯示訊號的晶片），現在則大步跨入 AI PC、資料中心與客製化晶片（ASIC）等高階領域。隨著全球科技業將投資焦點轉向 AI 基礎建設與邊緣運算，設備內部資料傳輸的速度與穩定度變得極為重要。無論是 AI 伺服器內部的龐大資料交換，還是高階筆電規格升級，最終都

近期全球股市持續轉強，美股標普與那斯達克再創新高，市場風險偏好明顯回升，加上地緣政治不確定性降溫，資金開始重新流向成長型資產。台股也同步受惠，指數大漲、成交量放大至 10,000 億元以上，顯示市場已從觀望轉為進攻，資金正在加速回流。 在這樣的關鍵時刻，市場焦點集中在台積電今日 (16 日) 法說會。這場法說會的重要性，不只是檢視過去表現，而是直接影響未來 AI 行情能否延續主升段。投資人最關注

一、整體盤勢與資金動能 國際利多支撐行情 地緣政治風險降溫（美伊停火預期）+ 美國 PPI 低於預期 → 緩解通膨壓力，帶動全球股市風險偏好回升 → 美股四大指數與費半同步創高，形成台股強力外溢效應 台股創高且量價齊揚 指數創歷史新高 37064 點，收盤站穩 36K 之上 加權與 OTC 同步創高，呈現「量增價漲」多頭結構 成交量維持高檔（約 9800 億），資金動能充沛 法人

三月營收揭曉，為台股投下一劑強心針。單月營收首度突破 5 兆元大關，來到 5.29 兆，月增與年增同步站上三成，且超過八成企業繳出成長成績單，顯示這波景氣回升並非少數公司撐場，而是整體產業結構的全面轉強。關鍵動能，依舊來自 AI。從晶圓代工、伺服器到周邊供應鏈，需求持續外溢，使得台股基本面並未因市場震盪而動搖。這也意味著，先前市場擔心的景氣反轉，至少在現階段仍未發生。 觀察核心權值股，台積電依然

台股 4 月 13~15 展現了令市場驚嘆的「噴出式」多頭強度。基本面上，市場資金在台積電法說會前夕展開瘋狂押寶，帶動加權指數盤中史上首度衝破 37,000 點 大關，最高觸及 37,064.16 點，終場收在 36,722.14 點，大漲 426.02 點，再度刷寫收盤歷史新猷。核心動能來自權王 台積電 (2330-TW)，盤中一度飆上 2,100 元天價，連同「二王一后」與 14 檔千金股同步