2026年11月13日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 富裔(6264-TW) 的股東權益半年內增加 1.91 億元、達到 10.40 億元，期間仍虧損 8,439 萬元。這半年公司未辦理增資，這筆增加來自一則會計政策公告。
重估改了什麼公司 2026 年 5 月 14 日公告，董事會決議投資性不動產的後續衡量從成本模式改採公允價值模式。新政策 2026 年 1 月 1 日開始適用，並且追溯到 2025 年 12 月 31 日的資產負債表重編；重編後投資性不動產增加 2.76 億元，股東權益同時增加 2.76 億元，另列 7.3 萬元的遞延所得稅負債。
簡報中 2025 年底欄位仍採舊政策金額。加計重估後：8.49 億元加上 2.76 億元、扣除遞延所得稅 7.3 萬元，是重編後 2025 年底的 11.25 億元；再扣除上半年淨損 8,439 萬元，即為 6 月底的 10.40 億元。以同一基準比較，上半年權益減少 8,439 萬元。簡報並列的兩欄採用不同會計基礎。
如下圖，根據優分析產業資料庫，2026 年前兩季的每股稅後盈餘連續兩季為負，每股稅後本業盈餘同為負值，本業未能彌補權益減少。
（資料來源：優分析產業資料庫）
負債比同樣受會計基礎差異影響。81.11% 是舊政策下的 2025 年底、79.30% 是新政策下的 2026 年 6 月底，兩個數字不能直接比。把 2025 年底的 44.91 億元也加上重估的 2.76 億元，資產是 47.67 億元、權益 11.25 億元，負債比 76.4%；半年後的 79.30% 反而多了 2.9 個百分點。重估的是投資性不動產，與 13 個建案分開列帳，公司的產品仍為原有的都更與危老案。
同業是拿真錢還債2026 年 1 到 8 月公司發布的 36 筆重大訊息裡，沒有現金增資、私募、可轉換公司債，也沒有減資；前一次資本變動是 2025 年 5 月的私募現金增資，股本增加約一萬張。該筆私募資金已包含於 2025 年底的數字裡。
同一則 5 月 14 日公告另指出：截至第 1 季的累積虧損已達實收資本額二分之一，依公司法第 211 條提股東會報告。帳面權益因重估增加的同一年，累積虧損亦達到須向股東報告的門檻。
對照同業的做法，長虹建設 2026 年初同時辦 15 億元公司債與 15 億元現金增資，公司表示目的為償還銀行借款，之後銀行可動用額度還有 100 億元。同業透過實際償債降低負債，富裔則是增加資產帳面價值。
長虹建設 8 月法說會也談到借款成本：土建融的地板價 2.825% 是銀行承作的最低水準，市場利率已無 2 字頭報價，報價由 3% 起；長虹自己的平均利率還在 2.4% 附近，因借款時間較早。
重估讓帳面權益多出 2.76 億元，但這半年增加的是重估利益，並非現金；公司仍有虧損，股本亦未變動。
※ 本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結
※ 免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。