美國 6 月非農就業人口只新增 5.7 萬人，低於市場預期的 11 萬人，前兩個月數據還合計下修 7.4 萬人；雖然失業率從 4.3％降到 4.2％，但主因是勞動參與率下降，並非就業市場真正強勁，代表美國經濟開始降溫，市場對聯準會升息疑慮降低，資金環境反而有利股市維持多頭格局。
短線科技股受到 AI 算力、資本支出與評價偏高疑慮影響，費半與那斯達克震盪拉回，但道瓊指數再創歷史新高，證明資金並未全面撤出股市，而是從漲多科技股轉向金融、工業、消費等族群輪動。
技術面來看，美股高檔震盪後，重點不是單日黑 K，而是那斯達克與費半能否守住月線與前波整理區；只要沒有連續跌破關鍵均線，多頭趨勢就尚未結束。
台股方面，近期台指期夜盤波動劇烈，代表高檔籌碼震盪加大，但不能因短線急殺就判斷多頭結束。台股目前仍有三大支撐：第一是資金面，7 到 8 月進入除權息旺季，光是 7 月就預計有 6,238 億元現金股息入帳，在股息再投資效應帶動下，台股不缺資金；第二是基本面，台積電第 2 季法說會將在 7 月 16 日登場，市場將聚焦 AI 需求、先進製程、先進封裝、CoWoS 產能與全年展望，只要釋出正向訊號，就有機會激勵買盤再進場；第三是產業面，AI 伺服器、ASIC、ABF 載板、PCB、散熱、先進封裝與測試介面仍是主流。
技術面觀察，加權指數只要急殺後能快速拉回，且沒有連續長黑跌破月線、前低與大量區支撐，就代表下方仍有買盤承接。現階段策略不是恐慌賣股，也不是反彈亂追，而是輕指數、重個股，汰弱換強。
個股方面，AI 半導體供應鏈仍是接下來最值得追蹤的主流。ABF 載板可留意南電、欣興、景碩，受惠 AI GPU、ASIC、HPC 與高階伺服器需求擴大，ABF 載板有機會從庫存修正重新進入成長循環；其中欣興具備高階 ABF 代表性，南電有低基期轉機題材，景碩則可觀察高階產品比重提升。
台積電相關供應鏈也是重點，2 奈米、先進封裝、CoWoS 與 AI ASIC 需求持續擴張，將帶動創意、精材等相關族群受惠。探針卡三雄旺矽、穎崴、中探針也值得追蹤，因 AI 晶片越高階，測試難度越高，探針卡與測試介面的價值就越重要。整體來看，現在不是看誰跌深就買誰，而是看誰震盪中最抗跌、基本面最強、最先轉強創高；高檔震盪會洗掉弱股，也會讓真正的 AI 半導體強股浮出水面。
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