上週四市場對於民主黨掌握國會後，對AI發展的擔憂大爆發，影響最大的那斯達克指數與費半指數皆跌破年線。VIX恐慌指數大漲70%，創下美伊開戰以來的新高，在市場過度恐慌之下，投資朋友應該如何應對？
首先，由於水電資源緊張，在中期選舉之前，共和黨與民主黨主政的州都已經出現加強監管新建AI，如原本由共和黨執政的德州，選前也凍結部分新建AI許可。但2027年的AI資料中心都已取得許可，根據MarketWatch分析，預計2027年投產的AI工廠，約75%-80%已經處於建設階段，因此對2027年的影響相對較小。瑞銀則評估2028年的新建AI中，約30%可能有潛在暫停風險，並非取消，而是可能存在政治不確定性風險。
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整個AI基礎建設成長趨勢變緩，市場反應就是『本益比修正』，但AI需求的趨勢並未改變，AI基礎建設成長趨勢如果變緩，CSP廠手上與新建許可的AI工廠將會更值錢，並加速自由現金流量回正。
市場原本預估四大CSP廠(Alphabet、Meta、微軟、亞馬遜)的合計自由現金流量於2027年達到最大的淨流入1,000億美元。2028年開始小幅會正，但到2030年時將達到淨流入4,000億美元。如果四大CSP廠自由現金流量加速回正，或成為美股止穩的重要關鍵。
AI產業鏈的硬體設備商受影響相對較大，尤其是2028年之後的成長趨勢出現趨緩的不確定性，因此，費半指數遭到重擊，台廠作為主要AI硬體設備供應商，台股指數與費半指數的相關性也高，上週五開盤後出現恐慌性賣壓，一度大跌3737點，台積電週五開盤跌停2020元，隨後出現長紅K棒，當日指數最低點37837點，或將是台股本波最低點。
台股上週重跌之後，與季線乖離率達18%，將醞釀反彈，選股策略上，可留意『被錯殺、基本面無虞、法人逆勢低接』及『低檔爆量、收長下影或紅Ｋ』，相關建議如下。
台積電為台股穩盤指標，台積電與台積電(2330-TW)佔比較高的0050ETF(0050-TW)與0052ETF(0052-TW)，可列為逢低布局的標的。其他，大型電子權值股如：鴻海(2317-TW)、聯發科(2454-TW)。出現相對抗跌走勢的CCL供應鏈如：德宏(5475-TW)、南亞(1303-TW)、富喬(1815-TW)。
穩健的投資朋友可以等，『大盤站穩5日均線、外資由賣轉買、台幣轉升』，本波市場修正，許多AI績優股跌幅過重，投資朋友手頭上的持股則可靜待強彈之後調整，並留意反彈之後的換股機會。
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師