一、大盤趨勢與結構 台股呈現「開高震盪走高」，盤中創 38096 點歷史新高，顯示多頭格局強勢未變。 成交量維持約 9,400 億元，屬健康量能，未見爆量失控跡象。 OTC 櫃買同步創高，代表中小型股資金動能充沛，市場呈現「權值＋中小型」雙主流架構。 二、基本面：AI 成為最強支撐 3 月外銷訂單達 911.2 億美元，年增 65.9%，創歷史高水準，顯示 AI 需求爆發。 資通

台積電的毛利率飆上 66%，市場驚呼「巔峰已至」，但真正關鍵在於：這可能還不是終點。第一季亮眼的毛利表現，其實主要來自折舊壓力減輕，而非全面反映漲價效應。7 奈米折舊接近尾聲、5 奈米開始攤提，成本結構自然優化；但先進製程調價的效益，因生產週期遞延，將在第二季後才會逐步顯現。換言之，當價格（P）上調、需求（Q）同步成長時，台積電的獲利曲線，才正準備進入更陡峭的階段。 更深一層來看，AI 與高效能

台股在近期展現出令全球驚豔的抗壓韌性。儘管美國總統川普與伊朗間的停火協議再傳變數、荷莫茲海峽的地緣政治矛盾未完全化解，導致美股震盪，但台股不僅未受拖累，反而呈現「指數撐住、題材噴發」的強多格局。4 月 22 日，加權指數更在聯發科強攻漲停與散熱族群噴火帶動下，盤中歷史性首度衝破 38,000 點 大關，終場收在 37,878.47 點，上漲 273 點，寫下收盤新高紀錄，技術與籌碼面顯示，權王台積

摩根大通近期發布的資料中心追蹤報告顯示，GPU 租賃市場正處於顯著的價格上漲週期。輝達 B200 的 3 月租賃價格月增 23.5%，達到每 GPU 小時 5.47 美元。輝達 H100 的租賃價格連續四個月上漲，3 月租賃價格達到每 GPU 小時 2.64 美元，月增 8.6%。 除了摩根大通以外，摩根史丹利也針對 GPU 租賃市場做了分析與追蹤，如果 AI 伺服器後長期使用率可達 60-70

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。 台股最近的行情，可以用一句話形容：「不是漲，而是用衝的。」 4 月以來，在台積電領軍之下，整個市場氣氛全面點燃。外資單日大買超超過 600 億元，創下歷史級資金回流，這種等級的資金動能，背後只有一個原因——趨勢確立，而且是全球資金認同的趨勢。 更關鍵的是，這波行情不是「資金亂炒」，而是有極強基本面支撐。 從數據來看，台灣 3 月外銷訂單高達 911 億美元，年增

AI 共振二部曲來了！接下來已經不再只是輝達或台積電 (2330-TW) 的獨秀，資金正像洪水出溢一樣，瘋狂尋找那些「過去沒被發現、現在才剛變身」的隱藏版轉機股。 今天江江要跟大家介紹兩家公司，一家是搞定 AI 伺服器「血管」的榮科 (4989-TW)，另一家則是管好 AI 伺服器「體溫」的偉詮電 (2436-TW)。這兩檔股票都有一個共通點：「過去沒 AI，現在全靠 AI」。 榮科：從毛利紅

一、盤勢與技術面結構 台股呈現「量增價漲」強勢格局，加權指數與 OTC 同步創高，顯示資金動能充沛、多頭趨勢明確。 成交量放大至近兆元水準，代表市場追價與換手健康，非單純軋空行情。 均線維持多頭排列（短中長期向上），在未跌破月線與季線前，趨勢仍屬「健康多頭中的主升段」。 二、為何利空不跌反漲（核心邏輯） 地緣政治鈍化：市場對美伊衝突已逐漸「免疫」，預期事件可控且具延後性。 資金面

大盤繼續創高，果然 4/8 大漲 1500 點，就是波段起漲訊號。當時告訴大家，要開始全力做多，方向完全正確，戰爭打不死大盤，果然只會更強。 告訴大家，全力鎖定的，矽光子千金飆股計劃。在此時此刻，你能不能看到，一間公司，甚至一個產業，3 年後的樣子。如果你看的見未來，你現在就會買矽光子，如果你只會追求，事後的安全感，那你只會看財報。財報無法告訴你，股票真正狂飆的那一段，到底是什麼時候。 股價漲

兆利 (3548-TW) 近期的核心變化，在於市場對它的印象已經從單純的「中系手機軸承供應商」，轉變為「全球 AI 基礎設施供應鏈」的一環。當全球科技業持續佈建 AI 伺服器，資料傳輸的速度從 800G 邁向 1.6T，傳統的銅線傳輸已經碰到瓶頸，必須仰賴光纖。兆利憑藉著微米級的精密加工技術，成功跨足生產 MPO（多芯推拉式）光纖連接器，這正是 AI 交換器與伺服器之間大量傳輸資料的關鍵零件。這正

為什麼越聰明的人，反而越難在市場賺錢？ 在投資市場與職場中，其實一直存在一個很反直覺的現象，真正長期賺到錢的人，往往不是最聰明的那一群。很多人會直覺認為，知識越多、分析越強、邏輯越嚴謹，成功的機率應該越高，但現實剛好相反。 我們常看到一種人，學歷很好、分析能力也很強，對市場看得很透，卻長期卡在「看得懂但賺不到錢」的狀態；同時也有另一群人，沒有太多理論，但資產卻能穩定往上累積。這背後其實不是運氣