一、大盤走勢與技術面結構
台股呈現「開高震盪走高」，加權指數再創 37135 點歷史新高，收 37132 點（+1.11%），成交量達 8882 億元，屬於標準「價量齊揚」多頭格局。 OTC 櫃買指數同步創高至 366.27 點，顯示中小型股動能強勁，「權值＋中小型」雙主流架構明確。 正乖離率擴大，雖短線震盪難免，但在未出現「爆量不漲」或「過度瘋狂」前，多頭趨勢仍健康。 操作策略維持：震盪偏多看待，「拉回找買點」優於追高。二、總體經濟與基本面支撐
3 月出口達 801.8 億美元、年增 61.8%，創歷史新高，顯示 AI 帶動外需爆發。 Q1 出口逼近 2000 億美元，連 29 個月正成長，景氣動能強勁。 主計總處上修全年 GDP 至 7.71%，AI 與 HPC 為核心成長動能。 全球 AI 資本支出年增可望逾 70%，台灣受惠先進製程與封裝優勢，出口動能可望延續。三、產業趨勢與資金主軸
全球 AI 基建投資上看 1 兆美元，CSP（雲端巨頭）為主要推手。 AI 供應鏈全面受惠： 伺服器組裝【鴻海 (2317-TW)、廣達 (2382-TW)、緯創 (3231-TW)】 散熱【奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)】 CCL 銅箔基板【台光電 (2383-TW)、聯茂 (6213-TW)】 ABF 載板【欣興 (3037-TW)、南電 (8046-TW)、】 電源【台達電 (2308-TW)】 光通訊【華星光 (4979-TW)、眾達 - KY(4977-TW)、前鼎 (4908-TW)、創威 (6530-TW)、訊芯 - KY(6451-TW)、、穩懋 (3105-TW)、閎康 (3587-TW)】 連接線材【貿聯 - KY(3665-TW)】 其它包括 ASIC 創意 (2317-TW)、世芯(3661-TW)、IP 力旺(3529-TW)、Micro LED 富采(3714-TW)、觸控 TPK(3673-TW)、GIS(6456-TW)、石英元件台嘉碩(3221-TW)、希華(2484-TW)、特化暨電子材料崇越電(3388-TW)、達邁(3645-TW)、被動元件信昌電(6173-TW)、禾伸堂(3026-TW)、九豪(6127-TW) 等 光通訊需求延續至 2028 年，AI 資料中心升級趨勢明確。 半導體設備（ASML）上修展望，顯示產業仍處擴張周期。四、籌碼面與資金動能
外資 4 月以來回補逾 3250 億元，與 3 月大賣形成強烈反差，仍有回補空間。 大戶、中實戶、散戶交易人數全面創高，市場資金全面回流。 三大資金（外資＋內資大戶＋中實戶）同步偏多，為推升主升段關鍵。五、台積電效應（多頭核心引擎）
Q1 毛利率 66.2%、營益率 58.1%、EPS 22.08 元，全面優於財測並創高。 Q2 營收上看 1.2 兆元，毛利率有機會續創新高。 未來三年資本支出高達 2000 億美元，AI 與先進製程需求強勁。 外資目標價共識上看 2700 元以上，持續鞏固多頭信心。六、盤面主流族群
核心主軸仍為 AI 延伸產業鏈： ASIC/IP 設計（創意、世芯 - KY、力旺） CPO 光通訊 PCB/CCL/ABF 載板 CoWoS 與先進封裝 測試介面與設備 被動元件、電子材料 中小型電子轉機股表現強勢，漲停與創高個股密集出現。 記憶體族群仍有雜音，短線操作需保守。七、操作策略與風險控管
此波屬「資金驅動主升段」，趨勢偏多無庸置疑。 核心策略： 低接布局（拉回買） 嚴禁追高 聚焦產業主流股 留意短線過熱風險（乖離過大、震盪加劇）。 做好資金控管與停損紀律，避免情緒性操作。結論：
台股在 AI 產業爆發＋資金全面回流＋基本面強勁三大支柱下，已進入「主升段行情」。短線雖有震盪，但中期趨勢仍將震盪向上，操作關鍵在「選股與節奏」，而非猜測高點。
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「權值＋中小型」雙主流架構確立
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