輝達(NVDA-US) 高層人事動盪，正讓潛在受惠企業成為市場焦點。AMD (AMD-US)、博通(AVGO-US) 與 Alphabet(GOOGL-US) 盤後股價走揚，投資人押注這些公司有望從這家晶片巨頭手中搶下更多業務。
在傳出輝達董事會準備撤換執行長黃仁勳後，輝達盤後股價重挫 9%，超微與博通則雙雙上漲逾 3%，Alphabet 盤後小漲 0.3%。黃仁勳過去帶領輝達崛起，一度成為全球市值最高的企業。
這波賣壓源於黃仁勳婚外情相關報導，隨後《華爾街日報》披露董事會正準備將他撤職，進一步加劇股價跌勢。目前輝達正與外部機構合作，尋找黃仁勳的潛在接班人。
隨著輝達面臨領導層不確定性，競爭對手的股價開始受惠，反映投資人希望持續參與 AI 投資熱潮，同時降低與輝達相關的風險。
這場風波也凸顯 AI 產業可能面臨進一步震盪，投資人正評估輝達人事變動對 AI 發展的影響，以及全球客戶可能在多大程度上分散採購支出。
彭博行業研究 (Bloomberg Intelligence) 全球科技研究主管 Mandeep Singh 表示：「這正是超微、Google 張量處理器 (TPU) 以及亞馬遜(AMZN-US) 等競爭對手，有機會在輝達主導的 AI 加速器市場擴大市占率的時候。」
他指出，毫無疑問，未來輝達在設定目標及超越預期方面，恐怕不會像過去兩、三年那樣積極。
Singh 認為，考量近期事態發展，黃仁勳的潛在接班人在經營公司時，很可能採取「相當保守」的策略。
超微、博通有望直接受惠
如果輝達領導層問題衝擊客戶關係，超微與博通可能成為最大受惠者。超微是輝達在 AI 加速器市場最直接的競爭對手，博通則在客製化 AI 晶片及網路設備領域扮演愈來愈重要的角色。
輝達高層改組可能促使客戶重新評估對單一供應商的依賴，而超微與博通等競爭對手，早已積極爭取 AI 加速器、客製化晶片及網路設備相關業務。
Floodlines Research 創辦人暨投資策略師 Anna Wu 表示：「作為直接競爭對手的超微，以及 TPU 領域的 Alphabet 和博通，自然是短期受惠者。」
她指出，黃仁勳的醜聞已引發外界對輝達商業機密及產品競爭優勢的質疑。
Alphabet 的 TPU 是專為 AI 工作負載設計的客製化晶片，相較之下，繪圖處理器 (GPU) 最初是為遊戲用途開發，屬於多功能晶片。
不過，Wu 強調，TPU 無法全面取代 GPU，而且將 AI 工作負載從輝達平台轉移至其他系統，不僅耗時，成本也相當高。
Alphabet 已宣布計劃推出更多種類的 AI 晶片，希望利用自身迅速崛起的競爭優勢，在規模達數千億美元的市場中進一步挑戰輝達。該公司正推出兩款新版本的 TPU。
雲端巨頭自研晶片夥伴成受惠者
其他潛在受惠企業還包括協助大型雲端服務供應商開發自研晶片的業者。
台灣方面，與 Google 合作開發客製化晶片的聯發科(2454-TW) ，周四台北股市盤中一度上漲 3.3%。
ASIC 設計服務業者世芯-KY(3661-TW) 與創意(3443-TW) 股價則雙雙大漲逾 8%，反映市場期待更多 AI 投資預算將流向客製化硬體領域。
另一方面，無論最終由誰領導輝達，其製造合作夥伴受到的影響似乎相對有限，因為這些企業同時也是輝達競爭對手的供應商。
台積電(2330-TW) 股價變動不大，南韓供應商 SK海力士(000660KS) 與三星電子(005930KS) 則雙雙上漲逾 2%。
根據彭博供應鏈數據，SK 海力士約 27% 的營收來自輝達，三星電子來自輝達的營收占比則僅約 0.3%。
由於三星與輝達競爭對手超微的合作關係更為密切，部分市場觀察人士認為，輝達若更換領導層，可能為三星與輝達改善合作關係創造契機。
Fibonacci Asset Management Global 執行長 Jung In Yun 表示：「輝達潛在的領導層變動，可能為三星創造策略性機會。」
他指出，如果黃仁勳離職，新管理團隊可能重新評估供應商關係，並更加重視供應鏈多元化，讓三星有機會深化與輝達的合作，爭取未來更多高頻寬記憶體 (HBM) 訂單。
中國本土晶片業者也可能吃甜
這起醜聞也可能讓致力於在中國市場取代輝達的本土企業受惠，尤其在美國出口管制日益嚴格之際，對中國晶片銷售的審查也持續升溫。
如果相關事件導致美國進一步收緊限制，將有利於寒武紀(688256-CN) 、海光信息(688041-CN) 及中芯國際(688981-CN) 等中國本土晶片製造商。