2026年11月12日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 信義(9940-TW) 旗下負責台灣建案的信義開發改變經營方式，2026 年明確轉向合建、都更等不購地的建案。公司表示，購地持有、等待土地增值並非該業務的發展方向，目標是每年均有建案交屋認列。
轉型背景是推案節奏不穩。信義開發過去十幾年推案起伏較大，營收認列亦隨之波動，公司希望透過合建、都更等多元方式，達成每年均有交屋認列的目標。
後續推案以捷運聯開案為主。新北市土城樹林線的 LG17 站、LG16 站出入口 A 與出入口 B 三案，都在進行都市審議前的預審作業，公司內部推估自 2027 年下半年起、約每隔 6 個月推出一案預售。
三案當中，新北捷運局的資料顯示，2025 年 7 月與信義開發簽訂 LG16 站出入口 A、B 兩案的投資契約，兩案總投資約 45 億元，各興建一棟地上 27 層大樓，2032 年完工，可容納約 1,400 人居住；土城樹林線全線 9 處開發案預期引資 382 億元。
第一個公辦都更簽約信義開發於 2026 年 10 月與台北市住宅及都市更新中心簽訂中山區長春段一區的公辦都更案，位置在南京復興商圈，是信義開發第一次參與公辦都更；後續將整合鄰地，邀請更多住戶參與，以擴大基地面積。
國內自建案僅餘嘉學。新莊的嘉學 100 戶已完銷、總銷含稅 28.1 億元，預計 2028 年交屋；板橋嘉品的住宅已在 2026 年第 1 季交屋，商場仍在招商。
IPO 目前不考慮信義開發 2021 年曾提出 IPO 規劃，公司表示目前不考慮，主要是營收認列還不夠穩定，須先穩定營收與獲利，達到證管機關要求後再評估。
土地庫存尚有高雄楠梓土地，公司表示仍在尋求建商合作。都更與合建這類案子整合期長，洽談會持續進行，資金運作可行才會布局。
已售未交屋的預售款先列為合約負債，交屋後才轉列營收。第 3 季合約負債 5.9 億元，比第 2 季的 6.52 億元減少，占合併單季營收的比重也從 21.32% 降到 20.86%。合約負債減少主要是嘉品與商鋪交屋、預收款轉列營收；山水嘉庭已售未交屋的預收款同期反而增加 0.73 億元。
如下圖，根據優分析產業資料庫，合約負債從第 2 季的 6.52 億元降到第 3 季的 5.9 億元，占單季營收的比重由 21.32% 降到 20.86%。
（資料來源：優分析產業資料庫）
信義開發 2026 年前 3 季營收 6.04 億元、營業利益 0.34 億元，主要來自嘉品住宅在第 1 季交屋，去年同期營業利益為負。公司不再買地，2028 年以前可認列的僅剩商場租金，嘉學須等到 2028 年交屋，信義開發的營收節奏因此更依賴都更與合建的整合進度。
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