群聯(8299-TW)今(6)日召開法說會，執行長潘健成表示，AI需求持續升溫，10月AI生態系業務占營收比重已達65%，企業級業務也超過整體營收一半，明年企業級SSD需求可望延續成長。不過，隨著低價庫存逐步消化，長期維持60%以上毛利率並不合理，未來幾季若能維持50%以上，就已相當不錯，更重要是絕對金額要能持續成長。
群聯10月合併營收315.30億元，月增3%、年增346%；累計今年前10月營收2,264.62億元，年增298%，單月及累計營收雙雙刷新歷史同期新高。其中，10月PCIe SSD控制晶片總出貨量月增35%，反映企業級及AI相關需求持續升溫。
在NAND供應方面，潘健成指出，群聯持續增加庫存，主要是因應企業級及AI應用需求強勁，必須提前準備相關零組件及Flash供應。尤其預期農曆年後，大容量AI應用將進一步消耗大量SSD，TLC、QLC供應可能更加吃緊，因此現階段必須盡可能採購，目前明年NAND採購目標已達成逾七成，預計11月拜訪供應商，持續洽談後續供貨。
從價格來看，潘健成預期，第四季至明年第一季NAND價格大致持平或小幅上漲，主要受到消費性市場需求較弱影響；但農曆年後，隨著AI需求持續擴大，尤其中國市場需求可能明顯升溫，NAND供需狀況有機會進一步轉緊。
企業級SSD也是群聯明年重要成長動能。公司指出，企業級SSD Boot Drive出貨量及營收年增近20倍，Main Drive第三季也取得多項設計案，預期第四季及明年第一季將陸續增加。新一代Gen6企業級SSD則預計11月底提供樣品，並將與Gen6 CPU業者共同發布，鎖定AI推論應用，目標明年成為供應商之一。
此外，群聯也積極拓展AI資料平台市場，整合GPU伺服器、快取伺服器、aiDAPTIV+、儲存設備及自有軟體，鎖定銀行、醫院、政府及教育等應用。目前已導入17家銀行、台灣及馬來西亞逾85家中小企業、台灣逾10家醫院及18所以上大專院校，並拓展至部分政府單位。群聯表示，aiDAPTIV+可將同時使用人數由16人提高至100人，Token每秒吞吐量提升3至6倍，預期經過前期推廣及概念驗證後，明年可望逐步展現具體營收貢獻。
AI PC方面，群聯表示，三大NAND廠商推出的6項Gen5 TLC、QLC Client SSD控制器專案，群聯全數取得，設計案勝率達100%。公司預期，AI PC商用市場最快於2027年下半年開始發酵，相關產品可望逐步貢獻營運。
針對毛利率變化，潘健成指出，隨著低價庫存逐步消化，傳統消費性及嵌入式產品毛利率可能受到影響，不過企業級及AI業務占比提升，加上客製化解決方案及AI資料平台軟體服務，有助於改善產品組合、降低對低價庫存的依賴，成為明年毛利及獲利的重要支撐。