2026年07月31日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 設備大廠致茂（2360-TW）於7月30日召開2026年第二季法說會，揭露的營收結構與新品進度，就透露出一個重要訊號：
在眾多相關細產業當中，已經有一個領域率先進入設備採購與產能擴張階段，接下來可能迎來更強勁的成長循環。
哪一項設備需求成長最快？致茂的主要產品為量測及檢測設備，應用範圍涵蓋伺服器電源、GPU與ASIC測試、先進封裝、光通訊、BBU及儲能系統等領域。
由於公司設備橫跨多個重要供應鏈，因此，從不同產品線的營收成長與交機時程，可以進一步判斷各個細產業目前處於驗證、擴產，還是即將放量的階段。
致茂2026年第二季合併營收為135.29億元，季增14%、年增110%，連續兩季創下歷史新高；上半年合併營收達253.89億元，年增91%，每股盈餘為21.27元。
從產品組合來看，上半年量測及自動化檢測設備營收為115.59億元，年增136%；半導體與光通訊測試解決方案營收為77.96億元，年增62%。
兩項主要業務都維持高速成長，但量測及自動化檢測設備的成長幅度明顯更高，不但超過公司整體營收增幅，也遠高於半導體與光通訊測試業務。
這項業務為什麼會率先大幅成長？
主要原因來自伺服器電源、HVDC及儲能系統的測試需求快速增加。
致茂表示，AI相關需求目前已占電力電子測試營收約60%，而其中大多數都與AI資料中心的電源供應器測試有關。
答案也因此浮現。
目前在相關供應鏈中，進度走得最快、已經率先進入擴產階段的細產業，就是AI電源供應器。
過去電源供應器的生產節奏，主要跟隨伺服器出貨節奏。
但現在從設備端觀察，已經開始出現三個變化：
第一，產線規模擴大，設備需求明顯增加，代表客戶正在擴充產能。
第二，產品規格升級，測試設備功率提升至MW等級，對應更高階的生產線配置。
第三，系統整合程度提高，測試範圍從單一產品延伸到機櫃與系統層級，代表產線已進入整合與放量前階段。
這三個變化合在一起，反映的不是需求成長，而是整個AI電源供應鏈的生產節奏正在進入加速期，並且迎來規格升級。
接下來AI伺服器電源供應器、HVDC電源轉換設備以及整櫃電力系統供應商，如台達電(2308-TW)、光寶科(2301-TW)等電源供應器大廠營運動能會比較快看到反映。
半導體後段測試客戶準備在2026年底至2027年產能爬坡致茂的高功率老化測試設備已經接單，確定在2026年下半年出貨；多個GPU、CPU及交換器晶片客戶也將在下半年進入新品導入或量產爬坡。
但從設備進場到產線穩定運作仍需時間，因此相關供應鏈的生產節奏較可能落在2026年底至2027年才明顯加速。
BBU、儲能、光通訊測試設備下半年交付，相關供應鏈正在建置下一代新品產能致茂的光引擎、CPO模組及雷射老化測試設備預計在2026年下半年出貨。
同時，4MW等級電池測試系統也將陸續交付，對應資料中心BBU及ESS儲能需求。
這代表相關供應鏈目前仍在產線建置與設備導入階段，生產節奏尚未進入放量期。
面板級封裝仍在客戶驗證面板級先進封裝量測設備已安裝於客戶端，但仍在進行調整與試用。
目前仍屬於產線驗證階段，尚未進入明確的量產節奏。
致茂設備交付進度透露的客戶營運順序從致茂的設備營收與交付時程，可以清楚看出各細產業的生產節奏差異。
第一的階段是AI電源供應器
設備需求已明顯放大，代表客戶已進入產線擴建與整合階段，生產節奏正在加速。
第二階段是半導體後段測試、光通訊、BBU及儲能。
目前仍在設備導入與產線建置階段，生產節奏較可能在2026年底至2027年逐步轉強。
第三個階段則是面板級封裝，目前仍處於驗證與調整階段，尚未進入明確量產節奏。
因此，致茂這次法說會真正透露的重點，不只是設備需求成長，而是各細產業的生產節奏已經開始分化。
當市場仍聚焦在產品題材時，設備端已經先反映出：
AI電源供應器供應鏈的生產節奏正在加速，並率先進入下一輪擴產循環。
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