2026年07月24日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 寶成(9904-TW)公告，旗下持股51.36%的子公司裕元工業發布獲利預警，預估2026年上半年歸屬母公司淨利將較去年同期1.71億美元減少55%至60%。由於製鞋代工業務約占寶成集團營收70%，且主要由裕元工業負責營運，此次獲利下修反映需求疲弱、成本攀升及生產效率下滑等因素衝擊，也將對寶成整體獲利帶來壓力。裕元預計於8月12日公布2026年上半年正式財報。
裕元是全球最大的運動鞋OEM製造商之一，為Nike、Adidas、Puma、New Balance及Crocs等國際品牌代工，寶成持有其51.36%股權。公司採「製造＋零售」雙引擎模式，製造基地遍及中國、越南、印尼、印度、孟加拉、柬埔寨及緬甸，零售業務則由旗下寶勝國際負責中國運動用品通路。
裕元指出，2026年上半年製造業務營收年減4.7%，主因總體經濟不確定性、關稅政策及通膨風險，使品牌客戶下單更趨保守，訂單需求波動加劇。營收規模縮小導致固定成本攤提不足，產生營運反槓桿效應，加上分攤部分關稅成本，進一步壓縮毛利率。
成本壓力也同步升高。配合集團長期產能布局，新建廠區持續擴產，人力規模增加，加上各地薪資調升，以及加班與其他生產成本改善未達預期，共同推升人工及製造費用。
此外，今年第一季中國、越南及印尼三大生產基地長假重疊，影響生產排程；第二季各廠區訂單波動加劇，加上國際局勢及供應鏈不確定性干擾，使各廠區產能負載不均，生產效率下降，製鞋單位成本進一步攀升。
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