台股再度重挫逾千點，台積電、聯發科、台達電等大型權值股同步走弱，市場恐慌迅速升溫。這波下跌不只是美股科技股回檔與台積電 ADR 走弱的連鎖反應，更反映高檔籌碼鬆動與融資去槓桿壓力。當融資在反彈後快速回流，市場一旦再度破底，就容易引發斷頭賣壓，連基本面良好的股票也被拖累。現階段真正要觀察的不是單日跌幅，而是融資是否下降、前低支撐能否守穩，以及跌深後能否量縮止跌。若籌碼沒有洗乾淨，短線反彈仍可能只是震

想像一下：你家裡的 Wi-Fi 已經夠快了，但資料中心裡的 AI 訓練卻像上億輛車同時擠在單線道高速公路上，傳統銅線互連早就喘不過氣，功耗爆表、延遲拉高、散熱成災。 輝達（NVDA-US）、博通（AVGO-US）等巨頭早就看準這點，全面轉向 CPO 與矽光子技術，把光引擎直接封裝在交換晶片旁邊，像把「光纖高速公路」直接開進晶片心臟。 2026 年下半年，這場轉型將從驗證期進入實質放量。台積電（

一、盤勢結構與技術面 加權指數 今日呈現「開高震盪收小紅」，終場收 44850 點（+25 點） 指數仍壓抑於月線之下，短線偏整理格局 成交量約 8936 億元，量能不足仍為反彈最大限制 櫃買指數（OTC） 開高走低收黑，收 392.11 點（-3.07 點） 指數跌破 10 日線與月線，中小型股轉弱明顯 成交量 1890 億元，顯示市場追價意願低 技術關鍵區間 上檔壓力：45

最近光通訊族群強力上攻，長線看好有拉回當然都是好買點。AI 伺服器的運算速度愈來愈快，資料傳輸也要跟著升級。目前資料中心正從 400G、800G 往 1.6T 發展，數字愈高，代表同一時間能傳送的資料愈多。傳統銅線在傳輸距離、耗電與散熱上逐漸遇到限制，光纖使用量因此增加，華星光 (4979-TW) 與聯鈞 (3450-TW) 也直接受惠。 這波需求並不是只看還在發展中的新技術。800G 光模組已

一、盤勢結構與今日重點 台股呈現「開高震盪收紅」格局 盤中一度大漲約 1090 點，終場收漲 592 點 成交量約 9839 億元 雖較前一日增加，但仍低於季均量 1.25 兆元 → 動能不足 OTC 櫃買指數同步上漲 收漲 13.22 點（+3.46%），成交量 1888 億元（亦低於季均量） 性質判定： 屬於「恐慌殺盤後的技術性報復反彈」 二、反彈主因分析（資

台股急跌後連續反彈，價漲量增並重新站上季線，顯示止跌訊號已出現，這波並非單純假反彈；但短線一次反彈逾兩千點，套牢賣壓與獲利了結勢必浮現，真正關鍵是回測季線及 44,327 點附近能否守穩，若站穩，後續有機會再挑戰 45,785 點。 展望七、八月，指數較可能維持急跌、反彈交錯的箱型震盪，仍須留意外資期貨空單、中東油價、升息預期與全球去槓桿風險。操作上不宜追高，部位維持約五成，拉回分批布局 AI、

本週消息 Google 正在開發全新伺服器晶片代號為「Frozen v2」，用來解決算力嚴重短缺的問題。由於已經把 Gemini 模型中不會變動的數學邏輯直接「刻」進晶片上，不需要經過「讀取指令、解碼、執行」的傳統 CPU/GPU 循環，預估處理效能將可達到現有 TPU 的 6 至 10 倍。但缺點也很明顯，當 Gemini 模型架構重大調整或非 Gemini 模型，都無法使用。 通用 GPU

過去有人告訴你，一顆原本需要工程師花三到六個月才能完成設計的晶片，如今交給 AI，只要短短 48 小時就能完成設計流程，你第一個反應是：這一定是科幻電影。但現在卻已是真正在半導體產業發生的事情。 中國 AI 獨角獸 Moonshot AI（月之暗面）近日正式推出大型開放權重模型 Kimi K3，不僅主打推理、程式設計與 AI Agent（AI 代理人）能力，更因展現高度自動化晶片設計潛力，引發全

一、盤勢結構與關鍵變化 指數強彈、量能不足 加權指數大漲 1783 點，收 44232 點，屬「開高震盪走高」強勢反彈格局 成交量縮至 8369 億元，顯示追價動能不足、資金仍偏保守 反彈主因 中東地緣政治降溫 → 風險溢價下降 融資餘額連兩日大減約 685 億元 → 籌碼有效沉澱 權值股【台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW)、台達電(2308-TW)、鴻海(2317

當父親或母親其中一位離世後，多數家庭討論的第一件事，往往不是照顧，而是繼承，房子要不要賣？存款怎麼分？兄弟姐妹各自能分到多少？要不要辦理拋棄繼承？甚至有人開始討論，是否應該趁早把房產過戶，避免未來產生糾紛。 這些問題都很重要，但在超高齡社會，它們往往不是最重要的問題，真正需要思考的是另一位仍然健在的父親或母親，未來十年、二十年的生活，第一位父母離開，反而是很重要的挑戰。 因為留下來的是一位正在

上週五與本週一提醒這個逆勢抗跌的族群 - 散熱雙雄，基本面也很不錯的，我們一起來看看。 AI 伺服器現在最大的問題之一，就是熱。晶片算力越強，耗電越高，散熱壓力也跟著上來。以前靠風扇吹風就能處理，但到了新一代 AI 機櫃，單靠氣冷已經越來越吃力。資料中心開始加快導入液冷，讓冷卻液直接把熱帶走，散熱產業也從傳統零件，往更高單價的系統方案升級。 雙鴻 (3324-TW) 和奇鋐 (3017-TW)

本波從南韓引發的全球去槓桿，可以說在溫水煮青蛙的情況下，重創半導體與 AI 股，為何說是溫水煮青蛙？因為從六月底至上週五道瓊指數與標普 500 指數僅橫向區間整理，道瓊指數甚至較六月底小幅上漲，那斯達克 100 指數也僅小跌 6%，但費半指數則是重跌 20%，進入技術性熊市。 作為本波去槓桿的殺盤重心，南韓指數則大跌 30%，這種跌幅過去往往出現在經濟衰退、重大政治或經濟利空時。並且令人意外的是